Nel mio quartiere di Roma le bandiere palestinesi sono ovunque. Ed \u00e8 comprensibile. Impossibile non provare solidariet\u00e0 e collera per la sorte della popolazione civile di Gaza, doppiamente vittima. Vittima del cinismo del governo di Israele, indifferente alle migliaia di innocenti uccisi o affamati come \u201cdanni collaterali\u201d pur di colpire le milizie di Hamas. E vittima del cinismo di Hamas stessa, che ha deliberatamente fatto degli abitanti della Striscia degli scudi umani o li ha offerti in sacrificio \u2013 nascondendo le basi e le fabbriche di armi sotto gli ospedali o vicino alle scuole \u2013 per mostrare al mondo la spietatezza di Benjamin Netanyahu e cos\u00ec isolarlo. Naturalmente mi chiedo perch\u00e9 non si vedano anche bandiere ucraine, fuori dalle finestre. Ma proprio questa differenza mi ha costretto a pensare.
Oggi vorrei parlare di come l\u2019ondata di proteste che infiamma l\u2019Italia attorno a Gaza si spieghi \u2013 sospetto \u2013 non solo con le dinamiche del Medio Oriente, ma anche con quelle della societ\u00e0 e dell\u2019economia del nostro Paese. Per questo mi ha colpito la lettura che Gianluca Mercuri nella newsletter del \u201cCorriere\u201d Prima Ora venerd\u00ec (qui per iscriversi) d\u00e0 delle reazioni cos\u00ec diverse di tante persone in Italia su Gaza e sull\u2019Ucraina. In pochissimi casi \u2013 credo \u2013 ci saranno ragioni di cui gli stessi interessati preferiscono non parlare. In moltissimi casi invece, scrive Gianluca, \u201cc\u2019\u00e8 la percezione che l\u2019Ucraina la stiamo aiutando in tutti i modi (\u2026) mentre i civili palestinesi vengono massacrati senza che si faccia il possibile per fermare Israele. Per questo Gaza, per moltissimi italiani, \u00e8 assurta a simbolo di un\u2019ingiustizia insopportabile\u201d.
Davvero acuto. Ma se \u00e8 cos\u00ec, allora in tanti italiani dev\u2019essere scattata un\u2019identificazione con le vittime: quelle di cui nessuno si interessa, ignorate da tutti e schiacciate ingiustamente in un gioco di cui solo loro pagano il prezzo. Non fosse quasi blasfemo, direi che molti italiani sentono a qualche livello Gaza. Sono loro le vittime non di una guerra, ma dell\u2019economia del Paese. Com\u2019\u00e8 possibile altrimenti che dal punto basso del Covid (2020) l\u2019Italia sia cresciuta del 16,6%, superando di netto il 12,3% medio dell\u2019area euro, mentre il valore reale dei salari nel Paese segna una discesa cos\u00ec profonda da rappresentare quasi un record nel mondo avanzato? Dove sono andati i soldi di quella crescita in pi\u00f9? Chi li ha intercettati e perch\u00e9? Certo non sono nelle tasche dei 16,5 milioni di lavoratori dipendenti che per vent\u2019anni di stagnazione e crisi avevano gi\u00e0 tenuto duro, fino alla pandemia: questi sono gli stessi che non possono evadere un centesimo, n\u00e9 accedere ad alcuno dei mille regimi fiscali di favore di cui \u00e8 crivellato il sistema e ora, dopo la grande inflazione del 2021-2023, vedono il loro potere d\u2019acquisto crollare. La mobilitazione di massa per Gaza esplode in questo contesto, prendendo di sorpresa partiti, sindacati, think tank, media, governo, opposizione. E mi chiedo se Gaza non sia oggi per l\u2019Italia ci\u00f2 che i gilet gialli furono per la Francia: una preoccupazione genuina e legittima s\u00ec, assolutamente, ma anche l\u2019esplosione spontanea di un malessere pi\u00f9 profondo che non andr\u00e0 via tanto presto. Neanche con il piano di pace di Donald Trump o con qualche piccolo sconto fiscale in manovra.<\/p>\n\n\n\n
“Anomalia” in busta paga
Quella che vedete sopra \u00e8 l\u2019anomalia italiana di questi anni fotografata dalla Banca centrale europea: potere d\u2019acquisto delle buste paga sceso del 5,8% dalla fine del 2021 alla primavera di quest\u2019anno. L\u2019Italia \u00e8 di gran lunga il grande Paese dell\u2019area euro che nel quale si \u00e8 perso pi\u00f9 valore reale dei salari (cio\u00e8 parametrato ai prezzi), mentre in Spagna o Paesi Bassi esso \u00e8 persino salito. A seconda del modo e dei tempi su cui si misura il fenomeno possono esserci stime diverse, per esempio l\u2019Ocse vede in Italia un calo di salari e stipendi reali del 7,5% dall\u2019inizio del 2021 a tutto il 2024. Solo in Repubblica ceca e in Svezia si \u00e8 perso pi\u00f9 terreno, fra i 38 Paesi del gruppo. Ma la sostanza resta. Ed \u00e8 anche pi\u00f9 problematica per le buste paga minori, perch\u00e9 sui redditi pi\u00f9 bassi la spesa per alimenti pesa di pi\u00f9 mentre l\u2019inflazione alimentare dal 2021 \u00e8 cresciuta anche pi\u00f9 di quella generale (come si vede nel grafico sotto, sempre della Bce). La perdita di potere d\u2019acquisto per i lavoratori dipendenti che guadagnano meno \u00e8 stata persino pi\u00f9 forte. Il Paese \u00e8 divenuto pi\u00f9 diseguale.<\/p>\n\n\n\n
A chi i frutti del PIL
Il paradosso \u00e8 che, stavolta, tutto questo non succede in una fase recessiva. Nelle recessioni di solito si innesca sulle dinamiche dei salari un\u2019austerit\u00e0 privata, come nel 2009-2014. Negli ultimi cinque anni invece nel complesso l\u2019economia \u00e8 cresciuta (anche se negli ultimi due ha perso slancio), mentre i lavoratori dipendenti non se ne sono neanche accorti. Ma se il fatturato dell\u2019Italia aumenta in queste condizioni, significa che qualcun altro deve aver catturato i frutti di tutta questa crescita. Sono stati i lavoratori autonomi, gli azionisti delle societ\u00e0 quotate o no, i gestori del risparmio finanziario delle famiglie da circa cinquemila miliardi? \u00c8 stato il bilancio pubblico? O le societ\u00e0 partecipate e controllate dallo Stato con il loro potere nei mercati regolamentati, i grandi manager delle aziende di successo con i loro pacchetti di stock option, o magari le societ\u00e0 manifatturiere che competono sui mercati globali?
So che suona populista, ma la matematica suggerisce che in questi anni \u00e8 avvenuta una profonda redistribuzione dal lavoro dipendente verso qualche altra direzione. \u00c8 la grande questione economica di questi anni e \u2013 ripeto \u2013 la frustrazione che essa alimenta dev\u2019essere inevitabilmente un sostrato, un propellente dei milioni di italiani scesi in sciopero e nelle piazze in questi giorni (senza che ci\u00f2 tolga legittimit\u00e0 alla preoccupazione legittima per Gaza, ovvio).
La dinamica a danno delle buste paga resta in buona parte da studiare e non risolver\u00f2 certo il mistero nelle prossime righe. Ma qualche indizio emerge dai conti delle imprese e dalle analisi di chi conosce meglio la questione. Probabilmente non c\u2019\u00e8 un disegno consapevole, ma siamo di fronte a un\u2019economia che si chiude per inerzia sui suoi assetti di potere mentre alcune delle sue istituzioni vitali invecchiano e diventano sclerotiche. Marco Leonardi dell\u2019Universit\u00e0 di Milano scrive da tempo su un sistema di rinnovi dei contratti che ha smesso di funzionare perch\u00e9 ha regole obsolete riguardo ai minimi legali, alla rappresentanza, alla frequenza dei contratti stessi, agli indici di inflazione di cui tenere conto e ai modi di eliminare i continui ritardi nei rinnovi che falcidiano il potere d\u2019acquisto.
I bilanci delle Big
Per provare a capire per\u00f2 chi ne beneficia bisogna vedere \u2013 in aggregato, per categoria \u2013 i bilanci delle imprese. Quotate o meno. A controllo pubblico o meno. Non ne beneficiano per esempio granch\u00e9 le societ\u00e0 quotate del settore auto e relative componenti, perch\u00e9 il loro risultato operativo (utile prima di pagare le tasse e gli interessi sul debito) \u00e8 nel complesso ridotto e in calo dal 4% del 2024 a un 2,3% del fatturato quest\u2019anno, secondo gli analisti. Mediobanca nel suo ultimo rapporto sulle societ\u00e0 italiane mostra che le societ\u00e0 manifatturiere nel complesso hanno un risultato operativo tutt\u2019altro che sovrabbondante (in media del 6,4% del fatturato) e si capisce perch\u00e9: queste aziende non hanno clienti \u201cprigionieri\u201d a loro disposizione, ma competono accanitamente anche sul prezzo sui mercati globali contro imprese di tutto il mondo. Almeno in alcuni di questi settori (auto, metallurgia, costruzioni, elettronica, tessile, abbigliamento) nell\u2019ultimo decennio le buste paga lorde sono cresciute pi\u00f9 o meno in linea con la capacit\u00e0 di creare valore delle imprese in un tempo dato di lavoro.
Dunque gli squilibri non vanno cercati l\u00ec. Non principalmente. Gi\u00e0, ma il resto del sistema?
Secondo gli analisti pi\u00f9 attenti di Piazza Affari, quest\u2019anno solo le grandi banche italiane quotate in borsa arriveranno a un fatturato di 75,5 miliardi di euro (quasi quattro punti di prodotto interno lordo) e avranno un risultato netto di 27,5 miliardi di euro. Si tratta di pi\u00f9 di un punto di Pil di puro utile da incamerare, dopo aver pagato tasse e interessi. Ci\u00f2 comporta una redditivit\u00e0 netta di settore del 36%: sei volte pi\u00f9 di quella lorda \u2013 probabilmente dieci volte pi\u00f9 di quella netta \u2013 rispetto al settore manifatturiero al quale le banche stesse estendono prestiti. A che condizioni vengono offerti quei prestiti, a quali costi viene gestito il risparmio delle famiglie e delle imprese? Ho gi\u00e0 mostrato in passato che l\u2019Italia ha la gestione del risparmio pi\u00f9 cara (per i clienti) al mondo e che non mancano sospetti di collusione sulle condizioni di credito. Ma l\u2019Antitrust nel Paese sembra essere improntata sempre pi\u00f9 all\u2019antica massima: forte coi deboli e debole coi forti.
Cambier\u00e0 tutto adesso che il governo entra negli assetti di controllo di Mediobanca stessa e dunque di Generali e Banca Generali? Non so. Vedo per\u00f2 cosa accade con le societ\u00e0 a controllo pubblico, secondo l\u2019ultimo rapporto di Mediobanca stessa citato sopra.<\/p>\n\n\n\n
Chi piglia (quasi) tutto
Il grafico sopra mostra che la redditivit\u00e0, cio\u00e8 la capacit\u00e0 di guadagnare, delle societ\u00e0 a controllo pubblico \u00e8 semplicemente esplosa negli ultimi due o tre anni. Il margine operativo delle societ\u00e0 a controllo pubblico \u00e8 salito dal 4,5% del 2022 al 9,5% del 2024, praticamente il doppio rispetto alla media delle societ\u00e0 private di tutti i settori (5%). In realt\u00e0 \u00e8 esploso anche il puro e semplice fatturato delle societ\u00e0 a controllo pubblico, che \u00e8 l\u2019altra faccia dei costi che gli italiani sostengono che avere tutti i servizi che le societ\u00e0 a controllo pubblico forniscono. I fatturati di queste societ\u00e0 a controllo pubblico esplodono dal 129,6 mld nel 2019 a 166,9 mld del 2024, secondo il rapporto di Mediobanca: pi\u00f9 28,7%, cio\u00e8 undici punti pi\u00f9 dell\u2019inflazione. Queste aziende incassano una quarantina di miliardi pi\u00f9 di dieci anni fa, ossia due punti di prodotto lordo. E peraltro pagano malamente e in maniera ingenerosa i loro dipendenti: il rapporto Mediobanca mostra che nelle societ\u00e0 a controllo pubblico la capacit\u00e0 di creare valore in un\u2019ora di lavoro \u00e8 cresciuta negli ultimi dieci anni cinque volte pi\u00f9 delle buste paga lorde e che i salari dei dipendenti hanno perso quasi il 9% di potere d\u2019acquisto dal 2021.
Inizio ad avere un\u2019idea su dove siano andati parte dei frutti della crescita che i lavoratori non hanno visto: dividendi al dipartimento del Tesoro, stipendi o stock option ai grandi manager delle societ\u00e0 quotate o meno a controllo pubblico, redditi da capitale per chi ha abbastanza risparmio per beneficiare dell\u2019aumento dei prezzi dei titoli grandi gruppi partecipati dallo Stato sui listini azionari.
Voglio essere pi\u00f9 concreto: le cosiddette \u201cpublic utilities\u201d quotate in borsa, cio\u00e8 le grandi societ\u00e0 di rete, complessivamente vedono il loro fatturato salire da 125 miliardi di euro nel 2024 a 138 circa nel 2025. \u00c8 un aumento di ben oltre cinque l\u2019inflazione. Sono soldi che escono dalle tasche degli italiani, andando a generare per le imprese che li incassano un utile molto superiore a quelle delle imprese manifatturiere in lotta sui mercati aperti del mondo.
Politica dei redditi
Conclude Mediobanca nel suo rapporto: in Italia \u201csi pone un tema di politica dei redditi in considerazione del fatto che, per un buon numero di raggruppamenti di imprese, la generazione di valore avrebbe consentito di redistribuire una parte a beneficio della conservazione del potere d\u2019acquisto delle retribuzioni\u201d. E ci\u00f2 \u201csenza compromettere la congruit\u00e0 della remunerazione dell’azionista\u201d. Detto con meno eleganza: tante imprese in Italia guadagnano cos\u00ec tanto che potrebbero almeno tutelare la paga dei dipendenti, senza torcere un capello ai proprietari. Mediobanca parla di circa quattromila euro di aumenti possibili in media nazionale, molto di pi\u00f9 per le societ\u00e0 partecipate.
L\u2019Italia invece sta diventando un posto pi\u00f9 diseguale, anche per il potere delle societ\u00e0 in rete pubbliche e private di dettare le condizioni commerciali ai clienti. I sindacati, le opposizioni, i partiti e il governo stesso non sembrano volere o saper capire e reagire. Sono sempre colti di sorpresa. Eppure non si tratterebbe di sovvertire il capitalismo, solo di farlo funzionare in modo sano.
Intanto lava della pressione sociale sobbolle giusto sotto la superficie. Oggi ha preso la direzione dei cortei per Gaza. Domani, chiss\u00e0.<\/p>\n\n\n\n
*da Whatever it takes, 06\/10\/2025<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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