I dazi di Trump hanno finora abbaiato pi\u00f9 di quanto hanno morso. Nel periodo gennaio-settembre, l\u2019import mondiale in volume \u00e8 aumentato del 5,4%, in accelerazione rispetto al 2024. L\u2019import degli Usa \u00e8 cresciuto del 7,9%, segnando l\u2019aumento pi\u00f9 forte dopo quello dell\u2019Asia. <\/p>\n\n\n\n
Certo, l\u2019incremento delle importazioni americane riflette il balzo degli acquisti nei primi mesi in anticipazione dei dazi, ma la flessione che ha fatto seguito \u00e8 stata meno pesante di quel che si pensava. <\/p>\n\n\n\n
Risultati inattesi sono leggibili anche nell\u2019interscambio italiano con gli Usa. In gennaio-settembre, l\u2019export in valore dell\u2019Italia verso gli Usa \u00e8 cresciuto di circa il 9% (confermato in ottobre), contro flessioni delle esportazioni in quel mercato di Germania, Spagna e Francia. <\/p>\n\n\n\n
La dinamica delle vendite dell\u2019Italia negli Usa ha superato inoltre quella del nostro paese in altre destinazioni, dando cos\u00ec luogo a un maggior orientamento relativo del nostro export verso tale mercato. Un fatto paradossale nell\u2019anno dei dazi. Come spiegarlo? Difficile dirlo. <\/p>\n\n\n\n
L\u2019aggiustamento post tariffe \u00e8 ancora in corso e gli effetti di medio periodo possono divergere da quelli di breve. Avanziamo qualche ipotesi su quel che \u00e8 avvenuto fin qui.<\/p>\n\n\n\n
Una prima osservazione \u00e8 che gli importatori Usa hanno reagito (in accordo con gli esportatori) attraverso riclassificazioni dei beni acquistati e pratiche di arbitraggio tra paesi e prodotti volte a ridurre l\u2019impatto delle tariffe. <\/p>\n\n\n\n
L\u2019aliquota media effettiva del dazio Usa sulle importazioni dal mondo \u00e8 stimata (si veda il rapporto di previsione del Csc) pari al 9,5% contro il valore nominale del 19%, quella sull\u2019import dall\u2019Ue \u00e8 collocata sotto il 9% contro il 15% nominale. Gli americani hanno quindi pagato tasse per dazi inferiori a quanto indicano le aliquote formali e il commercio ha, di conseguenza, frenato meno di quanto si temeva. <\/p>\n\n\n\n
A ci\u00f2 si aggiungono i comportamenti degli esportatori volti anch\u2019essi a salvaguardare i volumi. I dazi Usa, differenziati tra paesi, hanno aperto possibilit\u00e0 competitive di cui hanno probabilmente beneficiato gli esportatori dotati di potere di mercato, in grado di modificare i prezzi di vendita in quella specifica destinazione. <\/p>\n\n\n\n
In tal senso, la qualit\u00e0 dei prodotti dell\u2019Italia pu\u00f2 aver aiutato le nostre vendite che hanno trovato, nella costellazione di aliquote Usa, strade per mantenere le posizioni rispetto ai competitori. Sono le reazioni di questi mesi. Non \u00e8 detto che reggano a lungo, ma finora hanno attutito parte dell’impatto dello shock commerciale di Trump.<\/p>\n\n\n\n
*DA In pi\u00f9, 11\/12\/2025 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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